Rocket Internet е обвинен в намаляване на първоначалните дялове, за да улесни изкупуването

Rocket Internet е упрекнат в понижаване на оценките на започващи вложения, с цел да изкупи личните си поддръжници на „ преференциални цени “.

Европейският софтуерен капиталов медиатор, ръководен от милиардера Оливър Самуер, е оспорен от миноритарен акционер за това, което съгласно него са „ прекомерно консервативни “ оценки за холдинги в взрив започващи компании като SpaceX, Kalshi и Canva.

Базираната в Кьолн Scherzer & Co твърди, че финансовите доклади на Rocket за 2024 година са били повлияни от „ съмнителни “ обезценки, съгласно писмо, забелязано от Financial Times и изпратено до управлението на Rocket и инспектора EY. След осчетоводяване на отписванията, капиталовата компания на Samwer регистрира чиста загуба от над 550 милиона евро през 2024 година

Шерцер сподели в писмото си: „ Не можем да избягаме от съмнението, че сте имали необикновен интерес да визиите компанията допустимо най-зле и да скриете същинската й стойност . . ., с цел да изкупите назад акции на преференциални цени. “

The обвиняванията са най-новата дискусия, засегнала Rocket, която преди този момент беше подложена на критика от вложителите за липса на бистрота след изваждането от борсата през 2020 г. 

Оттогава Самвер взе по-силна хватка, изкупувайки вложителя деятел Elliott Management през 2021 година В момента той има повече от 80 % от бизнеса.

След като Самвер основа компанията с братята си, съвсем две преди десетилетия Rocket се трансформира в един от най-известните софтуерни вложители в Европа, подкрепяйки групи като немските Zalando и Delivery Hero.

В писмото, изпратено по-рано този месец, Шерцер декларира, че Rocket е понижил своя дял от 5,1 % в американския пазарен оператор за прогнози Kalshi от €4,4 милиона на €400 000.

Kalshi продължи да набира пари при доста по-високи оценки, като Шерцер пресметна, че притежанията на Rocket в този момент би трябвало да костват почти 370 милиона евро.

Шерцер също упреква Rocket, че е направил обилни обезценки през 2024 година на своите дялове в групата за заплащания SumUp и групата за програмен продукт за планиране Canva, като твърди, че последващите нараствания на оценката на тези започващи компании значат Притежанията на Rocket би трябвало да са се нараснали с десетки милиони евро.

Оценките на Шерцер за справедливата стойност на дяловете на Rocket в Kalshi, SumUp и Canva би трябвало да са се нараснали с към 870 милиона евро общо, или 10,50 евро на акция.

Акциите на Rocket на фондовата борса в Хамбург — където дребен брой от акциите й към момента се търгуват — костват 18,10 евро на пазар капитализация от 1,47 милиарда евро.

Акционерът от Кьолн акцентира също 11,9-процентния дял на Rocket в Gigafund 0.14, капиталов инструмент, който има дялове в SpaceX.

Rocket оцени тази позиция на 65 милиона евро. Шерцер сподели, че тази цифра е единствено непретенциозно над сумата, която Rocket е платила за позицията си в Gigafund, макар трагичния растеж в оценката на частния пазар на SpaceX.

Шерцер, който има дял от 0,6 % в Rocket, също допуска, че компанията на Самвер има почти €1,38 милиарда свободни запаси, които могат да бъдат употребявани за пускане на стратегия за назад изкупуване.

В резултат на това Шерцер има прикани EY да изследва деликатно идните сметки на Rocket и подсети на надзорния съвет на Rocket за отговорностите му към всички акционери.

През 2023 година FT разкри, че капиталовият инструмент на Samwer Global Founders е обезпечил конструкция, позволяваща му да получава 260 милиона евро годишен дял посредством засилен надзор върху активите на Rocket за рисков капитал. 

Rocket и Samwer не дадоха отговор на настояванията за коментар. EY отхвърли коментар.